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研究报告选择:技术领导潜能无限两个股票购买机会

来源:福建塔罗科电子设备有限企业 发布时间:2018-12-14 点击次数:

2018-07-1711:28
    
     无线充电潜力无限,缠绕方案受到青睐,缠绕设备制造商将受益。2017,苹果唤醒了无线充电的趋势。各大厂商纷纷推出无线充电手机和设备,而基于情景的生态学也正如火如荼地展开。In industry, winding scheme has advantages over FPC and will become the main scheme.We expect that by 2020, the global shipment of wireless charging devices will reach 1.185 billion units, of which the main wireless charging smartphones will reach 1.02 billion units, with a penetration rate of 63%, and the actual demand for winders will reach 3,948 units in 2017-2020.
    
     无线充电绕线机的市场领导者将充分受益于无线充电红利。随着数控绕线设备领域的深入积累,企业在2017年经过近一年的研发后,在空芯电磁线圈生产设备上取得了一系列技术突破。ich技术极大地提高了无线充电的精度和效率,确立了新一代手机无线充电线圈生产设备市场的地位,同时,在2017年,研发了手机无线充电接收端线圈绕组设备和发射机端线圈绕组设备。企业于2018年与昆山联拓电子(力迅精密(002475,股份酒吧)子企业签订了设备采购合同。联拓从天中购买了365台无线充电绕线机,总价为3.64亿元。
    
     严值时代3D玻璃备受青睐,收购远洋相瑞3C智能制造。2018年,各大手机制造商推出了10多款3D玻璃手机,3D玻璃越来越受欢迎。在行业的上游,元阳相瑞生产的精细雕刻机属于为国家扶持的高档数控机床行业。同时,鸳鸯祥瑞新一代三维曲面玻璃热弯设备与上一代相比,不仅节能30—50%,而且模具材料损失也减少了30%以上,生产效率比上一代提高了40—50%。3D玻璃的兴起,将增加上游厂商对精细雕刻机和热弯机的需求,并将给中远祥瑞带来可观的性能增长。
    
     财务预测与投资建议:首次给出收购评级,目标价为31.62元,预计企业2018-2020年每股收益分别为1.02、1.74和2.65元。参照无线充电、玻璃雕刻机和数控设备的可比企业估值,企业未来三年将以较高的平均增长率增长。企业将给予30%的估值溢价,即18年内市盈率的31倍,相应的目标价格为31.62元,首次给出购买评级。
    
     风险提示:无线充电手机出货低于预期;无线充电卷扬机出货低于预期;玻璃雕刻机需求低于预期;消费电子产业增长低于预期;商誉风险存在减值。
    
     企业宣布,已收到中央领先半导体材料有限企业的投标邀请,并已成功中标中央领先半导体材料有限企业集成电路8-12英寸半导体晶片项目第四部分所购第一套和第二套设备。企业已收到大量半导体设备订单,1)对未来两年的业绩贡献显著;2)技术不断突破,市场认可;3)半导体设备提前,准备开发,预计中继光伏设备产品我企业新的增长极。继续对企业未来的发展保持乐观,并保持购买评级。
    
     企业成功中标半导体硅片设备4.03亿元,中标项目包括第一包:半导体单晶炉360万元,第二包:半导体切割机、薄膜轧制机4240万元。12英寸单晶炉(主要为8英寸),满足了中无锡一期工程生产线的扩张需求,而第一期8英寸、12英寸、第二期12英寸的生产线尚未扩建,值得今后两年继续期待。
    
     该企业的半导体设备布局更为完整,更多的加工设备订单值得期待,企业已覆盖大部分的大型硅晶片加工设备,包括切割机、倒角机、研磨机、抛光机等。单加工设备价值高。这一次,只有4240万元的切割机和影片获得了轧制机。更多的设备需要进一步提升。
    
     保税客户不断壮大,共鸣效应不断显现。2017年10月12日,企业以自有资金投资5亿元,占注册资本的10%,确立了中环为龙头企业。中环集团是该企业光伏和半导体设备的主要客户。企业通过投资和股权参与建立了单晶硅成长型企业——中环领先企业。作为设备供应商,中环集团致力于客户的成长。它不仅可以帮助企业研究和开发半导体设备,而且有助于半导体设备的市场拓展。
    
     目前手头的半导体设备订单超过6亿元,是上次订单的两倍多。截至6月底,企业半导体设备订单总额约为2亿元,包括截至本季度末公布的1.39亿元,加上友研等6000万元新订单。有利于加速企业半导体设备市场的发展。单片半导体设备的价值高达数百万美金,毛利润率高,性能弹性高,成为2019-2020年性能的增长点。
    
     评级面临的主要风险有:加工设备市场扩张不如预期,光伏产业政策影响企业的设备交付进度。
    
    

福建塔罗科电子设备有限企业是一家专注于变压器绕线机,绕线机厂,六轴全自动绕线机,剪圆机价格,剪圆机厂家,电动剪圆机,纸板剪圆机,小型铜排折弯机,数控铜排折弯机,液压铜排折弯机等设备研发和制造,产品性能可靠,型号齐全,欢迎新老客户前来选购

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